摘要：把所有资金中的多少比例配置在P2P呢？它应该和股票、债券搭配起来投资吗？
　　网贷之家译 先说明，投资本身是一件复杂的事情。本文为作者的个人观点，仅供参考，并不是针对个体财务情况优化后的投资建议。
　　许多人都会考虑，究竟应该将多少资产投入P2P网贷比较适合。
　　很明显，每个人的风险偏好都不一样。投资目的也不一样。我们首先把P2P投资人分为以下三类：
　　1.尝试型投资者：“人们都在谈论P2P网贷。它到底是什么东西?我不妨拿出2000元，尝试一下。我只敢投资比较安全的，A级信用的P2P产品。”
　　2.替代型投资者(投资一年以后)：“哇噢，我投出去的80笔贷款里面，只有一笔违约了。我赚到的回报比银行高。不错，我要再投入一万元，这次我要尝试一下高的风险的产品。”
　　3.主流型投资者(又投资一年以后)：“太棒了，我投资了一万二，拿到了7%的综合回报率!经过研究和学习，我认为自己可以信任P2P借贷。我打算把它纳入我的主要投资范围，搭配股票还有债券，组成投资组合。”
　　第三种投资人，就是本文主要的服务对象。当你开始认真考虑应该投入“多少比例”的时候，说明你已经认同P2P，愿意把它纳入正经的资产配置范围。
　　在做投资决策之前，我们应该先明确投资目标。通常美国人都有一个简单的投资目标：“退休养老储蓄”。多数投资人只是想要存下足够的钱，以便他们到了不能工作的年纪，还能靠这笔钱安度晚年。为实现这个目标，有两个方面需要考虑：
　　1.在年轻的时候就该开始投资。
　　2.在年长的阶段要维护好本金，避免损失。
　　随着年龄增长，你的资金应该如何分配
　　当你还年轻，你可以工作赚钱，所以可以承担更多风险。大学毕业刚刚毕业的时候，哪怕全部积蓄都一次性赔光了，也不是一个大问题。你未来还有几十年的时间，可以重新找一份工作，重新存钱。正所谓年轻人总有机会再尝试一次。
　　但如果你在80岁的时候损失了自己的所有储蓄，问题就严重了。你的身体已经不像以前那样可以工作赚钱，所以拿积蓄去冒风险会是一个糟糕的主意。
　　正是因为上述原因，一般情况下年轻人的投资比较激进;年长一些的人则更需要重视资金安全。习惯上的“经验法则”是保持防御性资产的投资比例和你的年龄一致。例如，你的年龄是30岁，那么你可以安排30%左右的资金在防御类资产中，另外70%投入比较高风险、高收益的项目。之后随着年龄增长，不断提高防御类资产占比。
　　股票帮助成长，债券进行防御
　　股票和债券已经成为美国最常见的投资渠道。历史上来看，股票总是能提供较高的长期投资回报。数以百万计的美国人把它作为主要的投资渠道;但是股票市场不稳定，历史上有几年，股票市场几乎没有任何回报，甚至还会出现亏损。
　　债券投资的安全性则较高。债券市场在2008年那种疯狂的金融环境情况下表现依然良好，提供了2%的正收益;而那一年股票投资者的损失超过三分之一。过去40年间，10年期国债的综合回报率是7.8%，足可以抵御通胀的风险。
　　当你还年轻时，你有很多机会，从股票市场的波动中恢复过来。但到你年纪大了，你就应该把钱从股票市场里拿出来，转移到更安全的债券投资中。
　　在美国，有些公司会给雇员提供一种“目标日”基金（生命周期基金）——它们背后就是类似的运营管理方法。
　　请注意：现实中，财富会分布于更多的资产种类，比如房地产、现金和私人股本等。但我们今天只讨论股票和债券，这两种资产代表的高风险和低风险概念是通用的。
　　P2P网贷如何与股票债券搭配
　　今天，P2P在投资领域也有了一席之地。接下来，让我们来关注这个问题：我们在股票、债券和P2P网贷之间应该如何分配投资比例?
　　早些时候，大部分人都还没有完全了解P2P网贷，不能确定它是否安全，但是现在时代已经变了。一方面我们看到有大公司也开始投资P2P产品;另一方面，我们也有了数年的历史数据积累，有利于分析P2P产品在不同经济条件下的表现。
　　特别有意思的一点是，P2P网贷同时拥有股票资产和债券资产两方面的特质。
　　例如2009年，美国失业率达到25年高位，LendingClub上的高风险E-G级别贷款综合回报率确实下降了;但是低风险的A级P2P产品回报率依然能稳定在5%左右。相对当年的通胀率来说，5%已经是非常高了。
　　到了2010年，经济环境改善，Lending Club上的高风险贷款收益也随之升高。投资人能享受到10%左右的高额回报。
　　如果P2P网贷既能保证资金安全，又能保证相当的高收益率，我们就应该把它纳入资产配置中，为它找到适合的位置。
　　我认为，配置20%左右的资产到P2P网贷中是合理的。这个比例对整体收益能有足够显著的影响(但也不至于喧宾夺主)。只不过，随着你的退休年龄临近，你同样应该调整P2P内部的资产配置结构，投资更多高信用等级产品。
　　让我们来举一个例子，一个50岁出头的会计，选择为退休储蓄。她可以把40%左右的储蓄投资于债券，10%投资于低风险、低收益的P2P产品。另一图头，她可以在指数型股票基金投资40%，还有10%投资高风险、高收益的P2P产品。
　　早期就开始投资P2P网贷的人们可能更容易接受这类方案。随着年龄增长，持续减少高风险P2P产品的投资比例，增加更稳定的低风险P2P投资。对比股票市场的风云变换，网贷的回报可以让你收益更稳定；对比债券市场，网贷的收益又更高。
　　你怎么觉得呢？在你投资组合中，P2P网贷占有多大比例？（网贷之家 金鲵/编译）
　　部分内容编译自 LendingMemo by Simon Cunningham