在环渤海秦皇岛等港口库存继续保持高位，市场供大于求压力依然存在之际。环渤海港口市场煤价格却出现止跌企稳，个别煤种小幅反弹；原因如下：

　　1.煤价跌至谷底，理应理性回归。

　　进入11月，一方面，随着华北、东北等地供暖季节陆续开启，主产区坑口价受到一定程度的支撑，导致发运成本居高不下，贸易商不愿继续低价出货，大同、朔州等地煤价率先趋稳；另一方面，市场煤价格跌破长协价格，刺激下游电厂释放部分招标采购需求，对恐慌的市场形成一定支撑，带动煤价低谷中理性反弹。

　　2.港口堆存的市场煤数量较少；需求回暖，将带动煤价上涨。

　　铁路检修结束后，车流恢复正常，到港数量增加，大部分进港煤车以长协煤为主。截止目前，秦皇岛港存煤644万吨。

　　前一阶段，受需求低迷、发运倒挂等因素影响，上游发运不积极，港口堆存的市场煤很少；而上周开始，水泥、化工等非电用户需求略有增加，加之部分中小电厂存在抄底心理，询货问价增多，打破了前一阶段的沉寂。造成“同优-1号”等优质低硫煤出现供不应求，部分煤种紧缺，港口煤价顺势小幅上扬。

　　3.沿海煤炭市场逐渐活跃。

　　秦皇岛港占环渤海港口煤运市场份额的27%，较以前有所下降；但依然是煤炭市场的晴雨表和煤炭价格风向标，在西煤东调和北煤南运中影响较大。一旦秦港煤价出现上涨，将带动曹妃甸、天津等周边港口跟风涨价，部分贸易商也将积极参与，沿海煤炭市场逐渐活跃起来，港口煤炭运输情况也将有所好转。

　　4.后续市场喜忧参半。

　　临近取暖季节，内蒙、东北等地电厂提前开始冬储采购，带动坑口采购需求增加，低热值煤炭相对畅销；加之工业企业加快生产，带动后续煤市看好。但利空因素依然存在，11月份，华东地区气候适宜，民用电负荷不高，电厂高库存、低日耗现象还将持续一段时间；冬储拉运进度较为缓慢，制约终端采购积极性。此外，年度煤炭订货会召开在即，高库存的情况下，电厂并不急于大量拉煤，短期内难现集中采购，影响煤价上涨幅度。