前期成长股的一枝独秀,无外乎几个注脚:IPO推迟预期、业绩真空期、流动性宽松、大方向对最正确,这样的逻辑近期已经受到明显的破坏。对于市场热点,我们重点关注“LNG船”。

　　何谓LNG?LNG是英文Liquefied　Natural　Gas的简称,即液化天然气。LNG产业贯穿天然气完整产业链,一般是先从陆地或海上油田开采出天然气,在LNG工厂经预处理后进行液化,后经LNG船通过海上运输至接收站进行储存、净化和再气化,后经由管网或其他方式运送到卫星站或加气站,供终端用户使用。北美页岩气革命使得天然气价格长期保持与油价高折价成为可能,天然气凭借其经济性和环保性,其需求增长强劲;这是LNG装备步入景气周期最核心的原因。从需求角度来看,北美、欧洲以及亚洲的日本、印度、中国等地的天然气需求在未来十年内将持续旺盛,这是天然气装备业快速成长的有力保障;而15年后北美天然气可能的大规模跨洲际出口,将加速这一景气周期的向上速度。

　　LNG在下游终端利用方面至少有四个用途1、城市燃气;2、LNG汽车;3、调峰电站;4、工业用途等,在运输途径上可分为海上运输和陆上运输两种,主要装备为LNG专用船和LNG槽车。国内以富瑞特装、华菱星马为代表的LNG车已经被市场充分认知与发掘,那么LNG专用船呢?是否也将打开空间。

　　目前LNG船只有美国、中国、日本、韩国和欧洲的少数几个国家的13家船厂能够建造,其中韩国和日本是最主要的生产者。我国目前有沪东造船厂、江南造船厂、熔盛重工等拥有了相关技术,需要关注2家上市企业:一是上海佳豪(300008)。公司研究开发和承接的因泰型28000立方米LNG运输船是国内首艘悬挂“五星红旗”的中小型LNG运输船,填补了中小型LNG船舶在国内海上运输的空白,将成为中国国内海上LNG运输的示范船型,标志着公司在LNG清洁能源运输船方面从研发阶段向工程实施阶段的转变。

　　二是久立特材(002318)。在建项目“2万吨LNG输送管”在LNG行业景气高涨的背景下有望成为公司业绩最大的增长点。经过长久的研发和积累,公司于2012年9月获得沪东中华4艘船的供货订单(合计约1000吨),终于迈出了LNG船低温不锈钢管整船国产化的步伐。我们认为以后订单全部由公司供货的可能性非常大,鉴于沪东中华订单量情况加上潜在的其他客户,其未来订单增长空间非常广泛。